기준금리 또 올릴 수 있다"…뉴욕증시, 연준의 `매파 본색`에 일제히 3%↓

입력 2022-08-27 07:09   수정 2022-08-27 07:36

제롬 파월 미국 연방준비제도(연준)이 `매파 본색`을 드러내면서 26일(현지시간) 뉴욕증시가 폭락했다.

다우존스 지수는 전장보다 1,008.38포인트(3.03%) 떨어진 32,283.40에 거래를 마쳤다.

이는 지난 5월 18일 이후 석 달만에 최대폭 하락이다.

S&P500 지수는 141.46포인트(3.37%) 급락한 4,057.66에 거래를 마쳤다.

나스닥 지수는 497.56포인트(3.94%) 하락한 12,141.71에 각각 장을 마감했다.

파월 의장의 잭슨홀 심포지엄 연설에서 예상보다 매파(통화긴축 선호)인 발언이 나온 것이 시장에 악영향을 미쳤다.

파월 의장은 이날 "당분간 제약적인 (통화)정책 스탠스 유지가 필요하다"며 높은 수준의 금리를 유지하겠다고 시사했다.

그러면서 "단 한 번의 (물가지표) 개선만으로는 물가상승률이 내려갔다고 확신하기에는 한참 모자라다", "멈추거나 쉬어갈 지점이 아니다"는 등의 발언을 했다.

때문에 기준금리에 민감하게 반응하는 2년물 미 국채 금리는 전날 3.372%에서 이날 3.391%로 상승했다.

반면, 10년물 국채 금리는 3.023%에서 3.034%로 소폭 상승해 2년물 국채 금리와의 격차가 더 벌어졌다.

일반적으로 경기침체의 전조로 받아들여지는 장단기 국채 금리 역전 현상이 더욱 심화한 것이다.

금리 부담에 더 민감한 기술주들은 일제히 떨어졌다.

구글 모회사 알파벳은 5.4%, 페이스북 모회사 메타는 4.2%, 마이크로소프트는 3.9% 각각 하락했다.

가계와 기업 고통(pain) 불가피해…당분간 제한적인 기조 유지”

이날 파월 의장의 핵심 발언은 아래 8가지입니다.

① “지금이 장기 중립금리여도 타이트한 고용시장 생각하면 금리인상을 중단하거나 멈출 때 아냐”

→해석: 금리인하 기대 불러온 중립금리 발언 관련 금리인상 지속의지 강하게 밝혀

② “오늘 제 발언은 짧으며 주제가 좁고 메시지는 더 직접적일 것”

→해석: 완화적 통화정책에 대한 기대나 오해 생길 수 없도록 원천차단

뒤집어 보면 “다르게 해석하지 마라”는 뜻이죠.

출처 : https://www.sedaily.com/NewsView/269YKSWF56?OutLink=nstand

③ “높은 금리와 둔화한 노동시장 인플레 감소에 도움. 반면 가계와 기업 일정 부분 고통줄 것.

다만 물가안정 없이는 더 큰 고통”

→해석: 경제피해 있어도 금리인상 하겠다는 뜻

④ “7월 인플레 둔화 환영. 하지만 인플레가 떨어지고 있다는 확신을 갖기에 한참 부족(falls far short)”

→해석: 물가 피크 확신 못 해. 한 달로는 턱없이 부족

⑤ “앞으로 어느 정도 노동시장 완화할 것”

→해석: 실업률이 올라갈 것이며 그 정도까지 긴축을 밀어부치겠다는 의미

⑥ “우리의 통화정책은 1970년, 1980년대서 배운 것을 기반. 고인플레 지속할수록 인플레 기대 높아질 가능성. 인플레 잡기 끝날 때까지 지속”

→해석: 과거 ‘스탭 앤 고(stop and go)’ 정책의 위험성 충분히 인지. 금리인상 조기 중단 없으며 2%로의 확실한 방향 보일 때까지 고금리 지속

⑦ “9월에 이례적으로 큰 금리인상 가능하다고 한 적 있어. 9월 금리인상 폭은 앞으로 나올 데이터에 달려”

→해석: 0.75%p 인상 배제 않으면서 인상폭은 데이터에 달렸음을 재확인

⑧ “통화기조가 더 긴축되면서 어느 시점엔가 인상 속도를 늦추는 게 적절”

→해석: 거의 유일한 비둘기파 발언. 향후 속도조절 가능성은 열어놔

출처 : https://www.sedaily.com/NewsView/269YKSWF56?OutLink=nstand

내용이 비슷할 수는 있어도 포장이 완전히 다릅니다.

중립금리 관련해서도 갈 길이 멀다는 식으로 얘기해 논란을 해결하려고 했는데요. 이날 증시가 폭락한 이유죠.

조 브루셀라스 RSM 수석 이코노미스트는 “파월은 시장에 피봇은 없다고 말했다.

다음에 0.75%포인트를 포함해 연말까지 4%에 갈 필요가 있어 보인다”며 “우리는 모두 코로나19 이전의 인플레이션 수준이나 금리로 돌아가지는 못할 것이라는 점을 알아야 한다”고 지적했습니다